Финансовые результаты EuroСhem Group AG за I кв. 2018 г. по международным стандартам финансовой отчётности

Цуг, Швейцария, 15 мая 2018 г. — EuroChem Group AG (далее — «ЕвроХим» или «Группа»), ведущая мировая компания по производству и продаже удобрений, сообщает, что ее консолидированный объем продаж за первый квартал 2018 г. составил 1,36 млрд долл. США, что на 2% выше показателя за первые три месяца 2017 г., составившего 1,34 млрд долл. США.
Несмотря на достигнутый рост, составивший 18% в сравнении с аналогичным показателем прошлого квартала, показатель прибыли до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) за первый квартал снизился на 3% относительно прошлого года, что было обусловлено сочетанием сдерживающих факторов, связанных с обменными курсами, и в целом менее благоприятных условий для торговли азотом и железной рудой по сравнению с первым кварталом 2017 г. Показатель EBITDА за первые три месяца текущего года составил 338 млн долл. США, в сравнении с 349 млн долл. США в соответствующем периоде 2017 г. В первом квартале чистая прибыль Группы составила 195 млн долл. США.
Объемы продаж удобрений за первые три месяца текущего года сократились в сравнении с прошлым годом на 6% до 3,42 миллионов тонн (млн т), в основном в связи с менее активной торговлей продукцией сторонних производителей. В течение первых трех месяцев текущего года объем продаж удобрений сторонних производителей Группы составил 949 тыс. тонн, включая свыше 680 тыс. т карбамида, сульфата аммония и удобрений NPK. Объемы собственной продукции, произведенной Группой в период с января по март, выросли на 1% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года, достигнув 2,38 млн т. Объемы продаж горнорудной продукции в первом квартале составили 1,43 млн т — на 16% меньше показателей прошлого года, что связано с сокращением поставок железной руды.
«Группа получила неплохой финансовый результат в первом квартале несмотря на непростые рыночные условия. Однако самым важным событием является запуск производства на нашем комбинате в Усолье. Эти первые тонны позволили компании пройти заключительную веху на пути к собственному производству калийной продукции», отметил Генеральный директор Группы «ЕвроХим» Дмитрий Стрежнев. «Также были предприняты меры по адаптации структуры управления Группы к сегодняшнему профилю деятельности и новому этапу развития. Как неисполнительный директор и миноритарный акционер компании, я буду оказывать поддержку руководству и уверен в завтрашнем дне, поскольку в июле Группу возглавит Дмитрий Страшнов.»
КОНЪЮНКТУРА РЫНКА
Рыночные условия в первом квартале текущего года оставались в целом достаточно сложными, поскольку неблагоприятные погодные условия — затяжная зима в Северной Америке и устойчивые холода и дожди в Европе привели к более позднему внесению удобрений и сдвигу глобальных потоков поставки на основных рынках. Поскольку объемы поставки в мире превышали спрос, ухудшение «настроения» на рынке удобрений к западу от Суэца привело к снижению цен на аммиак (FOB Южный) на 6% в сравнении с аналогичным показателем предыдущего года, при этом средняя цена составила 284 долл. США/т. Цены на карбамид последовали этой тенденции, и средняя цена на приллированную продукцию (FOB Южный) в конце первого квартала текущего года составляла 230 долл. США/т, что на 5% ниже показателя аналогичного периода прошлого года и на 7% ниже средней цены в четвертом квартале 2017 г.
Сокращение мощностей по производству фосфорных удобрений в четвертом квартале 2017 г. продолжало поддерживать уровень цен и торговлю в первом квартале, компенсируя отсутствие значимых договоренностей с покупателями из Бразилии после рекордных уровней импорта, зафиксированных в 2017 году. Кроме того, поддержанию уровня цен также способствовали логистические проблемы в Северной Африке и влияние более высокого уровня расходов в Китае. Средние цены на МАФ (FOB Балтика) выросли на 13% в сравнении с аналогичным показателем прошлого года, составив 397 долл. США/т, что на 10% выше средней цены четвертого квартала
Сохранялся активный спрос на калийную продукцию, способствующий поддержанию уровня цен. Средняя спотовая цена хлористого калия (FOB Черное море), составляющая 245 долл. США/т, на 12% превышала соответствующий показатель первых трех месяцев 2017 года (218 долл. США/т).
Хотя уровень цен на железную руду и был на 13% выше средних цен предыдущего квартала, по сравнению с прошлым годом данный показатель демонстрировал тенденцию к понижению, поскольку китайские покупатели начали использовать более низкосортные материалы в целях сокращения затрат на закупку сырья. Дополнительное давление на цены оказывала растущая напряженность в торговых отношениях между США и Китаем. Цены на железную руду (63,5% Fe, CFR Китай) по состоянию на конец первого квартала были на 13% ниже соответствующего показателя прошлого года, составив 76 долл. США/т.
ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ [1]
Деятельность Группы осуществляется в рамках четырех операционных дивизионов, на основе которых сформировано четыре отчетных сегмента (Горнорудный дивизион, Удобрения, Логистика и Продажи).
[1] С 1 января 2018 г. деятельность нефтегазового дивизиона в рамках корпоративной структуры Группы была прекращена.

Консолидированный объем продаж EuroChem Group AG за первый квартал 2018 г. вырос на 2% в сравнении с аналогичным показателем прошлого года, составив 1,36 млрд долл. США в сравнении с 1,34 млрд долл. США за аналогичный период 2017 г. Рост объема продаж был в основном обусловлен оптимизацией производственной и торговой деятельности Группы в сочетании с растущими рыночными возможностями, обеспечиваемыми усилением нашего регионального присутствия на основных рынках. На рентабельность деятельности Группы оказывало неблагоприятное воздействие укрепление российского рубля к доллару США на 3% — тенденция, которая резко изменилась на противоположную с начала апреля. Воздействие сильной российской валюты привело к снижению на 3% показателя EBITDA Группы (338 млн долл. США), в сравнении с 349 млн долл. США в первом квартале 2017 г.
Объемы продаж Группы в первом квартале в долларах и евро составили 46% и 23%, соответственно; при этом на продажи в рублях приходилось 20% от общего объема продаж [2].
[2] Поскольку цены на удобрения и горнорудную продукцию выражены в долларах, с точки зрения экономики Группа рассматривает свои продажи в основном в долларовом выражении, даже в тех случаях, когда номинально это не так.
Динамика EBITDA (млн долл. США)

Выборка по объемам продаж

Общий объем продаж азотных и фосфорных удобрений, составивший 3,36 млн т, немного снизился относительно соответствующего показателя объема продаж, достигнутого в аналогичном периоде прошлого года (3,58 млн т), из-за определенных логистических трудностей, связанных с погодными условиями, которые впоследствии были устранены. Без учета продукции сторонних производителей объем продаж азотных и фосфорных удобрений «ЕвроХим» снизился на 6% в сравнении с аналогичным показателем прошлого года и составил 2,48 млн т.
Поочередное смещение объемов производства в пользу МАФ или ДАФ способствовало обеспечению в целом стабильных объемов на фоне благоприятной ценовой конъюнктуры на рынке фосфорных удобрений. Объемы продаж комплексных удобрений в целом поддерживались на высоком уровне, хотя и было зафиксировано их снижение в сравнении с прошлым годом, что связано с высокими показателями деятельности в первом квартале прошлого года.
Снижение объемов поставки железной руды привело к сокращению на 16% объемов горнорудной продукции в сравнении с показателем прошлого года, который был чрезвычайно высоким в результате задержки поставок в последнем квартале 2016 года.
В течение квартала, окончившегося 31 марта, Группой было реализовано 949 тыс. т продукции сторонних производителей, в том числе 289 тыс. т сульфата аммония. Снижение объема продаж сульфата аммония было в основном связано с сокращением объемов производства поставщиков.
Доля объема продаж индустриальных продуктов возросла на 14% в сравнении с прошлым годом, что связано с активным спросом на индустриальные продукты, применяемую для целей ОТ, ПБ и ООС, продажи которой возросли на 42% в сравнении с показателем прошлого года.

Европейский рынок обеспечивал в первом квартале наибольшую долю в размере более трети от общего объема продаж компании (470 млн долл. США) в сравнении с показателем 472 млн долл. США в первом квартале 2017 года. Еще на одном нашем «домашнем» рынке более высокие показатели внутренних продаж железной руды, а также укрепление российской валюты привели к увеличению доли продаж в РФ на один процентный пункт до 20% от общего объема продаж Группы. Доля продаж в Латинскую Америку выросла на один процентный пункт, несмотря на позднее начало сезона. Доля продаж в Северную Америку сократилась на 1 процентный пункт в основном в результате неблагоприятных погодных условий и снижения объемов торговли стандартной продукцией сторонних производителей.
Ослабление доллара США в сравнении с рублем и евро относительно прошлого года привело к увеличению издержек Группы. Себестоимость продаж в первом квартале (за исключением перепродажи) увеличилась на 3% до 564 млн долл. США в сравнении с 545 млн долл. США в соответствующем периоде 2017 г. Издержки на закупку сырьевых продуктов, составляющие 53% от себестоимости продаж компании, выросли в сравнении с показателем первого квартала 2017 года, составлявшим 254 млн долл. США, и были зафиксированы на уровне 324 млн долл. США.
Баланс
По состоянию на 31 марта 2018 г. чистый ковенантный долг Группы соответствовал показателям предыдущего квартала и составлял 3,24 млрд долл. США. Скользящий показатель EBITDA за 12 месяцев, составивший 1,12 млрд долл. США, обеспечил компании чистый леверидж в размере 2,89x в сравнении с показателем 2,88x по состоянию на 31 декабря 2017 г.
Движение денежных средств
Операционный денежный поток Группы составил 269 млн долл. США за первые три месяца текущего года. Совокупные капитальные затраты (capex) за первый трехмесячный период, завершившийся 31 марта 2018 г., составили 303 млн долл. США, что на 11% превысило сумму капитальных затрат в размере 274 млн долл. США в первом квартале 2017 г.
Проектное финансирование
По состоянию на конец первого квартала Группа использовала 345 млн евро из общей суммы 557 млн евро безрегрессного проектного финансирования на строительство завода по производству аммиака в Кингисеппе, Россия.
Как сообщалось ранее, в апреле 2017 г. Группа полностью выбрала безрегрессное проектное финансирование в объеме 750 млн долл. США, привлеченное в 2014 г. на строительство Усольского калийного комбината. Первые выплаты в счет погашения данного финансирования предстоят по окончании льготного периода в марте 2019 г.
Корпоративные изменения
С 1 января 2018 г. деятельность нефтегазового дивизиона в рамках корпоративной структуры Группы была прекращена, что отражает намерение Группы сосредоточить свои усилия на профильном бизнесе по производству удобрений.
Дивизионы

(приводятся в порядке, соответствующем доле участия в формировании показателя EBITDA)
Дивизион «Удобрения»
Дивизион «Удобрения» включает производство минеральных удобрений (азотных, фосфорных и комплексных) и продуктов органического синтеза, а также обогащение фосфатных пород на предприятии «ЕвроХим-Каратау» (Казахстан).

Объем продаж дивизиона в первом квартале составил 851 млн долл. США, снизившись относительно показателя аналогичного периода прошлого года, составлявшего 733 млн долл. США. Показатель EBITDA дивизиона вырос на 17% в сравнении с прошлым годом и составил 213 млн долл. США.
Капитальные затраты в размере 100 млн долл. США включали в себя несколько инвестпроектов, в том числе строительство завода по производству аммиака «ЕвроХим-Северо-Запад» в г. Кингисепп, Россия.
Дивизион «Горнорудный»
Дивизион включает разработку месторождений на Ковдорском ГОКе (Россия) и предприятии «ЕвроХим-Каратау» (Казахстан), а также два калийных проекта Группы в России — «ВолгаКалий» (Волгоградская область) и Усольский комбинат (Пермский край).
Сокращение объемов в сочетании со снижением цен на горнорудную продукцию привело к уменьшению объема продаж дивизиона «Горнорудный» на 20% относительно аналогичного показателя прошлого года до 151 млн долл. США в сравнении с объемом продаж первого квартала 2017 г. в размере 189 млн долл. США, характеризовавшегося более уверенной ценовой динамикой и стабильными поставками железной руды в результате переноса поставок с четвертого квартала 2016 г. Показатель EBITDA дивизиона составил 57 млн долл. США.
Капитальные затраты дивизиона «Горнорудный» в первом квартале снизились на 14% в сравнении с аналогичным показателем прошлого года, составив 181 млн долл. США, включая капзатраты в размере 103 млн долл. США, связанные с Усольским калийным проектом Группы, и 52 млн долл. США на объекте «ВолгаКалий».
«ЕвроХим ВолгаКалий» (Гремячинское месторождение калийных солей, Волгоградская область)
В течение квартала добыча полезных ископаемых велась в калиеносном пласте. Боковая проходка обеспечила более 43 тыс. т руды, из которых более 41 тыс. т уже поднято на поверхность и готово к использованию в процессе ввода объекта в эксплуатацию.
Водоприток в клетевом стволе
В течение первых трех месяцев текущего года уровень воды в шахте стабильно оставался на уровне -86 метров, что соответствует равновесному давлению. Шесть дополнительных замораживающих труб, установленных в 2017 г. и предназначенных для поддержания целостности ледопородного ограждения ствола, были в эксплуатации на протяжении всего квартала. По состоянию на начало мая подземные датчики снаружи замораживающих скважин показывали падение температуры до -18 градусов по Цельсию, что является достаточно низкой температурой для выполнения работ по восстановлению ледопородного ограждения ствола.
Напомним, что, хотя ввод в эксплуатацию клетевого ствола планируется с июля 2021 года, не предполагается его использование в целях наращивания объемов добычи до начала 2022 г. В то же время, два других ствола, каждый диаметром 7 метров, изначально проектировавшиеся как скиповые, будут использоваться как скиповые и клетевые стволы в начальный период наращивания объемов добычи. Строительство скипового ствола №1 уже завершено, и он готовится к вводу в эксплуатацию. Ввод в эксплуатацию и пуско-наладочные операции ведутся на обогатительной фабрике, и будут продолжаться вплоть до третьего квартала 2018 г.
Усольский калийный комбинат «ЕвроХим» (Верхнекамское месторождение калийных солей, Пермский край)
В марте компания осуществила успешный ввод в эксплуатацию и получила первую партию хлористого калия, произведенного в режиме опытной эксплуатации. На объекте будет продолжаться наращивание мощностей до объемов промышленной эксплуатации; при этом целевой показатель объема производства составляет примерно 450 тыс. т готовой продукции в 2018 г.
Дивизион «Продажи»
Дивизион «Продажи» Группы отвечает за реализацию продукции ЕвроХима и сторонних производителей через глобальную сбытовую сеть Группы.

Несмотря на сложности, с которыми компания столкнулась в начале пикового сезона внесения удобрений, объемы продаж в первом квартале выросли на 2% относительно показателя аналогичного периода прошлого года и составили 1 328 млн долл. США, что было обеспечено за счет развивающейся сбытовой системы Группы, а также за счет возможностей сбыта, связанных с появлением региональных очагов спроса. Показатель EBITDА за первые три месяца текущего года вырос на 43%, составив 64 млн долл. США, в сравнении с 45 млн долл. США в первом квартале 2017 г.
Дивизион «Логистика»
Дивизион «Логистика» охватывает все операции в рамках цепочки поставок, включая транспортные услуги, закупку и поставку сырья и готовой продукции, а также экспедиторские и прочие логистические услуги.

Объем продаж дивизиона «Логистика» составил 63 млн долл. США за первые три месяца текущего года. Такой рост был в основном связан с увеличением объемов перевалки в порту Мурманска. Под влиянием благоприятных факторов, связанных с обменными курсами, показатель EBITDA за первый квартал вырос на 13% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года, составив 27 млн долл. США.
Перспективы
В целом, в ближайшие месяцы мы ожидаем сохранения сложных условий торговли на рынках удобрений, поскольку увеличивающийся спрос продолжает догонять постепенно растущее на протяжении последних 24 месяцев предложение. Тем не менее, сложившаяся на данный момент более благоприятная обстановка, обусловленная сезонными задержками на ключевых рынках, сохранится на протяжении всего второго квартала, и будет способствовать преодолению сложностей, традиционно возникающих в период межсезонья. Группа по-прежнему рассчитывает на оживление торговли, начиная с 2019 г., когда растущий спрос и вывод объектов из эксплуатации постепенно приведут к снижению предложения.
В азотном сегменте цены на мировом рынке по-прежнему поддерживаются благодаря ограниченным объемам экспорта китайского карбамида, компенсирующим рост предложения в других регионах. Несмотря на ожидаемое снижение цен на уголь, приводящее к сокращению производственных затрат китайских производителей, вероятность увеличения экспортных объемов по-прежнему мала, поскольку ожидается, что проблемы, связанные с энергоресурсами, экологическим контролем и привлечением кредитных средств, продолжат оказывать давление на производство. Кроме того, Группа рассматривает текущий уровень цен на мировом рынке как еще один фактор ограничения китайского экспорта.
В сегменте фосфорных удобрений ожидается, что сокращение мощностей производственных объектов по инициативе производителей будет способствовать поддержанию настроения рынка и цен в краткосрочной перспективе, на фоне сохранения стабильного спроса за счет низкого уровня складских запасов в ключевых регионах импорта. Отметим также более дисциплинированный подход к китайскому экспорту, ограничивающий волатильность цен. Кроме того, реализация новых объемов, скорее всего, будет препятствовать какому-либо значимому повышению цен, несмотря на тот факт, что она находится в руках текущих производителей с низкими производственными издержками.
Ожидается, что цены и заинтересованность рынка в калийном сегменте сохранятся на высоком уровне ввиду благоприятной динамики спроса в сочетании с постоянным сокращением производственных мощностей. Учитывая данные обстоятельства, а также возможность дальнейшего сокращения предложения, ожидается, что новые объемы, как например, объемы, произведенные на калийных предприятиях «ЕвроХим», будут плавно выведены на рынок без каких-либо существенных резких колебаний на рынке.

В настоящей публикации компании «ЕвроХим» содержатся заявления прогнозного характера, связанные с будущими событиями. Данные заявления основаны на актуальной информации и допущениях компании «ЕвроХим» в отношении известных и неизвестных рисков и факторов неопределенности.
О компании EuroChem Group AG
«ЕвроХим» — один из ведущих мировых производителей азотных, фосфорных и калийных удобрений, а также некоторых видов индустриальной и горнорудной продукции. Группа имеет вертикально-интегрированную структуру, а ее деятельность включает добычу полезных ископаемых, производство, логистику и дистрибуцию удобрений. «ЕвроХим» приступила к разработке калийных месторождений на шахте в Усолье в начале 2018 г. и продолжает разработку с нуля второго месторождения на объекте «ВолгаКалий» в России.
Головной офис компании расположен в г. Цуг, Швейцария, а производственные объекты находятся в Европе, Азии и странах СНГ. Штат сотрудников компании насчитывает более 26 000 человек.
Компания обеспечивает своим клиентам преимущества за счет обширной глобальной сбытовой сети, включающей тщательно отобранных партнеров и дистрибьюторов на всех основных рынках. Наши региональные отделы продаж предоставляют клиентам широкий выбор удобрений и услуг в области подкормки растений. Портфель продукции «ЕвроХим» включает широкий спектр продукции для любых нужд, в том числе для фертигации, внекорневой подкормки и внесения удобрений на полях, от стандартной продукции до нашей премиальной линейки Нитрофоска® и инновационной серии стабилизированных удобрений, таких как ENTEC® и UTEC®
Более подробная информация представлена на сайте компании по адресу eurochem.ru или может быть предоставлена следующими лицами:
Инвесторам
Руслан Карманный
Руководитель департамента корпоративных финансов и казначейства
EuroChem Group AG
ruslan.karmanny@eurochem.ru
СМИ
Гай Дрессер
Глава департамента коммуникаций
EuroChem Group AG
guy.dresser@eurochem.ru
Российским СМИ
Владимир Торин
Глава департамента общественных связей
АО «МХК «ЕвроХим»
vladimir.torin@eurochem.ru

https://twitter.com/eurochemgroup
https://www.facebook.com/eurochemgroup/
https://www.linkedin.com/company/eurochem